熱門基金買點浮現-2008債券基金出頭天 蘋果日報 想像一下,2008年以前買基金,就像是早上8點走進飯店享用自助早餐,菜色多、賣相佳、口味又棒;等到2008年想進場,卻赫然發現,市場上可選擇的基金,竟然跟早上10點的飯店自助吧相去不遠,能端得上檯面的好吃餐點已經所剩無幾。 攤開今年各類型基金績效,幾乎可說是「全軍覆沒」,特別是愈熱門的題材,跌幅愈兇猛。 以國內發行、代理數量最多的「新興市場」類型基金來說,除了跌幅高居所有類型基金榜首的俄羅斯之外,印度、新興東歐、拉美、東協無一倖免,跌幅都是50%起跳。究其原因,除因經濟成長不若往年、原物料價格重跌之外,各國政經環境動盪也是重要因素。泰國黃衫 找房子軍正是一例。 新興原物料全倒 國內投資人最熱愛的原物料基金,則是「爬得愈高、跌得愈深」;倘若投資人沒有在高點獲利了結,如今也只能耐心等待下一波多頭來臨。而1年半前蔚為話題的精品基金,由於消費買氣縮手、市場急凍,4成多的跌幅並不讓人意外。以股票型基金來說,大中華基金與台股基金的表現不算特別差,5成的跌幅與股票型基金平均跌幅相近。跌幅最小的股票基金則當推生技醫療、健康護理與公共事業基金,防禦性較高,跌幅約在2成至3成左右。至於原本並不受國內一般投資人青睞的債券基金、貨幣基金,則在今年「逆轉勝」,成為今年少數能有正報酬的投資標?房屋貸款滿C觀察今年績效前5名的債券、平衡型基金,不難發現「降息」與「強勢貨幣」是促成美元債券基金、日圓債券基金大放異彩的關鍵。市場景氣差,不僅基金募集冷清,就連規模也快速縮水。根據投信投顧公會資料,今年到9月為止,境外基金規模已減少將近1244億元,且下半年贖回基金的情況遠較上半年嚴重,這意味著投資人的信心,已經從半信半疑到搖搖欲墜。復華投信投資理財處副總經理周輝啟感嘆,現在去拜訪客戶、建議客戶買基金,「大家都非常痛苦,根本不想也不敢買!」 空頭也不能停扣 很多投資人只看到手中基金績效一檔比一檔慘,就覺得自己是世界上最悲慘的人;但事實上,手 澎湖民宿中基金績效負50%的投資專家也比比皆是。保德信投信理財中心協理詹千慧坦言,自己買的基金也是負50%,只是自己一來用閒錢投資,不會影響日常生活開銷;二來由於基金投資是為了孩子,看好的族群在長線上仍有表現機會,所以並不擔心。 基金現在是負報酬沒關係,重點在於,等到多頭時,這些基金還有沒有機會再上來。經歷4回空頭的投信投顧公會祕書長蕭碧燕則說:「這次空頭感覺最嚴重,可是我卻最不擔心。」她說,過去幾次空頭,沒有一次像這回一樣,不但所有市場全倒,而且跌幅都在40%、50%以上,可是她的心情,卻屬這次最篤定。 「負報酬沒關係,重點在於這些基金之後還有沒有機會再上來。」蕭碧燕 酒店經紀強調,就算是用定期定額投資,也不代表不會出現負報酬;除非所持有的基金出了大問題,或是真的急需用錢,否則她都建議投資人還是持續扣款為佳:「唯有經歷過空頭,才能真正體會到『不能停扣』的真諦。」 不少投資人往往只看到基金「績效爛」,卻沒回頭去看看整個市場的狀況。無論市場多空,篩選基金的標準不外乎「同類型基金之績效排名」;基金的去留,還是要看短中長期的績效表現,但如果手上基金在同類型基金中已經敬陪末座很久,短中長期的績效又都在後段班,最好還是先認賠出場。至於實在是膽顫心驚到極點的投資人,如果真要出場,還是務必謹守「逢彈減碼」的基本原則,分批出場。 今年的大跌,對於空手投資人來說 襯衫,則是難得一見的進場時點。不少原本不曾買基金、股票的人,看到金融市場的變化,開始對投資產生興趣。「對於這些人,我真的很想說『恭喜他』!」詹千慧直截了當地說,現在進場投資,下檔風險有限,但上檔報酬卻是無限。蕭碧燕則用「超讚」來形容打算現在進場的投資人,「現在利用定期定額進場,投資個3、4年,一定賺!」 新手進場好時機 對於新手來說,除了定期定額之外,也可選擇分批進場。詹千慧表示,這些新手投資人,倘若手邊有一筆最近沒有急用的存款,可先留下20~30%的資金做為周轉金,再將剩餘的存款分批入場。這樣操作的好處在於可以活用存款,不用一個月3千元、5千元慢慢扣,而能在市場底部累積較多部位。隨著台股 婚禮佈置從9800點一路往下掉,周輝啟採用「逢千加碼」的策略來繼續投資:每當台股又掉了1000點,他就再丟一部分資金到市場上,「這是膽小但還滿安全的作法。」周輝啟笑說。無論基金或股票投資,都是人性大考驗;不同於愛搶便宜的人性,當全球市場大跌,儘管基金、股票價格變便宜,但買的人卻變得更少。2008年即將落幕,但我們都還身處於黎明前的黑暗中,唯一能做的,就是仔細觀察中國、美國這兩大經濟火車頭何時重新啟動,以及如蕭碧燕所說:「請務必體會看看空頭時持續扣款、多頭時報酬滿滿的感覺!」 早退場 善避險 保績效 面對這場投資圈的驚濤駭浪,投信、投顧就宛如一艘艘漂流海上的船隻,拼命想穩住船隻,避免翻覆;但從今年以來的基金績 有巢氏房屋效觀察,卻可發現,船要駛得穩,不在於船隻大或小、水手多或少,而在於掌舵者的判斷是否準確。例如今年基金績效最亮眼的寶來雙盈平衡基金,基金經理人、亦是寶來投信投資長楊定國就說,績效好是因為運用期貨避險得宜,而期貨操作向來是寶來集團的強項。再以由堪稱基金圈傳奇人物劉苓媺擔任總經理的永豐投信來說,儘管一向低調的劉苓媺極少接受媒體採訪,但對於盤勢判斷始終清明。根據曾任職永豐投信的圈內人士透露,在今年520之前,台股鼎沸,但劉苓媺卻在「台股上萬點」的喧囂聲中,要求基金經理人將台股比重,由原本高達9成一路往下砍;當時雖有一部分的基金經理人認為,台股走勢不至於這麼差吧!但礙於公司方針,再不捨也得砍。等到520前,永豐投信台股相關基 房屋出租金的持股比重幾乎都降到5成之下;而事實證明,從520至今,台股已腰斬過半。同樣的情況也出現在台灣工銀證自營部。去年穩坐券商操作績效最好的台灣工銀證自營部,今年在大盤位於9200點區間時,抓到空市風向,全數出清手上持股,投資部位降到3成以下,除了繳出正報酬的漂亮績效,更意外成為這波殺盤下,全身而退的券商。( 陳 君樺、賴筱凡) 裁員兇 基金品質堪慮 「想請教一下,關於仁寶下修明年筆記電腦出貨量,您的看法如何?」今年第3季法說會後,記者例行性地針對重要議題詢問國內基金經理人的觀點。沒料到,電話那頭卻傳來基金經理人語帶抱歉的回答:「不好意思,我們家負責NB產業的研究員被fire了,這部分我不太清楚耶。」這不是笑話,而是真實案例。隨著景氣下滑,企業 seo減薪、裁員風潮四起;只是外界關注焦點多半集中在知名企業,卻沒留意今年績效急轉直下的投信與投顧公司,早就悄悄吹起裁員風。過去,一般投資人比較容易留意的是基金經理人更換,如果明星基金經理人跳槽,基金公司多半會以「基金操作是由公司研究團隊共同負責,不會因為基金經理人變化而有太大差異」的說法,來安撫投資人。問題是,當研究團隊也縮水時,基金操作的品質,是否還能保持水準?令人不禁打上一個大問號。因此,投資人除了關心手上基金的經理人是否換了新面孔之外,最好也稍微留意一下基金公司的人事消息;裁員裁太兇,基金恐怕會更營養不良。( 陳 君樺) .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 宜蘭民宿  .
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